为深入学习贯彻党的二十大、2023年全国金融工作会议以及中央经济工作会议精神，全面落实二十届三中全会关于“完善公司治理结构和激励约束机制”的部署，科学研究应结合现实，积极探寻金融机构激励约束机制的优化路径，探索引导金融资源向实体经济有效配置的机制建设，为推动经济高质量发展提供有力支撑。

近年来，我国金融业改革发展取得了举世瞩目的成就，在服务实体经济方面发挥了重要作用。金融机构不断加大对实体经济的支持力度，在推动科技创新、支持中小企业发展、服务乡村振兴等方面取得了积极成效。但也要清醒地认识到，当前金融机构激励约束机制仍存在一些问题，建立有效的金融机构为实体经济服务的激励约束机制至关重要。

一、金融为实体经济服务应成为各级各类激励约束主体的明确意识。

明确金融机构治理结构的目标定位，确保金融机构的治理结构和激励约束机制以服务实体经济为核心目标，构建的激励约束机制应支持金融机构的长期可持续发展，避免短期行为对实体经济的负面影响。完善“三会一层”治理架构，明确股东大会、董事会、监事会和管理层等各治理主体的职责和权利，确保决策的科学性和执行的有效性。通过有效的监督和制衡机制，防止权力滥用，保障金融机构的稳健运行。落实法人治理结构，确保法人治理结构在金融机构中得到有效实施，形成有效的决策、执行和监督机制。根据不同金融机构的特点，调整和优化法人治理结构，以适应服务实体经济的需要。

二、金融为实体经济服务应成为各级各类金融机构（激励约束客体）的经营方向。

激励约束客体积极性发挥的程度、行为规范的程度，是激励约束机制优劣性、发挥作用程度的标志。激励约束客体也因金融机构类型的不同而不同，激励约束的客体在宏观层面是指各级各类金融机构，在这里各级各类的出资者与各级各类的金融机构构成了主客体的关系。在微观层面是指各级各类金融机构内部的各级员工，在这里，各级各类金融机构与各级各类金融机构内部的各级员工构成了主客体关系。各级各类出资者应该把已经明确的为实体经济服务的金融机构经营方向，以经营目标的方式层层传递给各级各类金融机构，并成为这些金融机构经营管理的目标和内部管理的目标。

三、金融为实体经济服务应成为各级各类金融机构（激励约束客体）的经营目标。

明确激励约束目标的设定原则，确保金融机构的激励约束目标与国家经济发展策略和产业政策相一致，设定具体、可量化衡量的目标，便于评估和监控金融机构服务实体经济的成效。细化激励约束目标的内容，设定金融机构对实体经济特别是中小企业、创新企业和绿色产业的信贷投放目标，明确金融机构在服务实体经济过程中的风险控制目标，包括不良贷款率、资本充足率等。构建目标导向的激励机制，建立以服务实体经济成效为核心的绩效考核体系，将激励与目标达成情况挂钩，设计薪酬和奖励制度，确保金融机构员工的个人利益与服务实体经济的目标相一致。动态调整与优化目标，根据市场环境和实体经济需求的变化，动态调整激励约束目标，建立目标实施的反馈机制，及时收集和分析目标达成情况，以便进行必要的调整。

四、努力营造金融机构为实体经济服务的激励约束环境。

强化外部监管与市场约束，确保监管政策与金融机构服务实体经济的目标相适应，避免过度监管或监管不足。通过市场机制，如信用评级、市场纪律等，对金融机构形成有效的外部约束。强化内部控制与风险管理，建立健全的内部控制体系，确保金融机构的运营合规性和风险可控性。完善风险管理机制，包括信用风险、市场风险、操作风险等，以适应服务实体经济的需求。加强透明度与信息披露，提高金融机构的信息披露质量，确保利益相关者能够及时获取准确信息。通过提高透明度，增强市场对金融机构的信任，促进金融机构更好地服务实体经济。

五、完善金融机构为实体经济服务的激励约束方式。

各级各类金融机构应根据金融市场环境和经营环境的不断变化，不断完善和调整激励约束的方式方法。优化短期激励，实施长期激励，实施多样化精神激励。动态调整激励约束方式，根据市场环境和经营环境的变化，及时调整激励约束方式，适应新的市场条件，灵活运用不同的激励约束手段。采用个性化激励约束方式，保持激励约束方式透明度和公平，对激励约束方式持续评估与改进。

六、不断完善金融机构为实体经济服务的激励约束机制。 

优化激励机制，设计绩效考核体系，确保激励与金融机构服务实体经济的目标相容，并实施股权激励、长期激励计划等，鼓励管理层和员工关注金融机构的长期发展和服务实体经济的能力。培养专业化人才队伍，注重金融机构专业人才的培养和引进，提高金融机构服务实体经济的专业能力。通过有效的人才激励机制，吸引和留住关键人才，为金融机构服务实体经济提供人才保障。

七、不断推进金融机构为实体经济服务的激励约束机制的构建。

激励约束机制是以金融机构员工目标责任制为前提、以绩效考核制度为手段、以激励约束制度为核心的一整套激励约束管理制度，各级各类金融机构应明确服务内涵，构建科学评价体系。深入研究新时代背景下金融服务实体经济的本质要求和实现路径，重点关注如何提升金融服务普惠性、精准性和有效性。厘清金融支持科技创新、乡村振兴、绿色发展等重点领域的有效模式和路径，研究制定差异化、精准化的金融支持政策。探索构建科学合理的金融机构服务实体经济的评价指标体系，将服务实体经济的质效纳入金融机构考核评价体系，引导金融机构更加重视服务实体经济的社会责任。

八、夯实金融为实体经济服务的激励约束机制基础。

健全和完善金融机构治理结构和内部权力制衡机制是金融机构激励约束机制重要保证。强化内部权力制衡机制，强化监事会的监督职能，规范公司治理机构的权利和责任，明确各治理机构及其成员的权利和责任，避免职责重叠和权力滥用。履职评估和问责机制，建立履职评估体系和问责机制，对未能履行职责的治理机构成员进行责任追究。完善法人治理结构，将法人治理的要求制度化，形成一套完整的治理规则和操作流程，真正贯彻执行公司“三会四权”的权力制衡机制是健全和完善公司治理结构的根本措施。

九、借鉴国际经验，探索中国特色金融机构激励约束发展道路。

分析比较主要发达国家和新兴市场国家金融机构激励约束机制的经验教训，学习借鉴其在加强金融监管。比较不同国家的金融监管强度，分析其对金融机构激励约束机制的影响，研究不同国家采用的监管工具和方法，深入分析一些国家在金融机构激励约束机制方面的成功案例以及失败案例，提取可借鉴的经验，研究一些国家在激励约束机制设计上的失败案例，分析原因并提出改进建议。结合中国特色社会主义市场经济体制机制，探索构建符合中国国情的金融机构激励约束机制，形成中国特色金融发展道路。明确市场与政府角色，充分认可市场在资源配置中的决定性作用，同时发挥政府在金融监管和宏观调控中的作用。政策导向与市场机制有效结合，构建与中国金融市场发展阶段相适应的监管框架，确保监管的有效性和前瞻性并加强不同金融监管机构之间的协调，形成统一、高效的监管体系。同时，积极参与国际金融规则的制定，推动构建更加公正合理的国际金融体系，加强与其他国家在跨境金融监管方面的合作，共同应对全球金融风险。（北京工商大学 杨德勇  阿娜）